1月26日ღღ，碳酸锂主力合约上演“过山车”行情ღღ。早盘ღღ，主力合约强势上攻ღღ，一度大涨6.84%污水处理ღღ，触及18.94万元/吨高点ღღ，创下2023年8月以来新高ღღ。然而ღღ，午后市场情绪突变K8凯发首页登录ღღ，该合约大幅跳水ღღ，最终收跌6.56%ღღ，全天振幅超过13%ღღ。从单日期货行情来看ღღ，空方明显占据上风ღღ。

　　不过ღღ，记者从业内了解到ღღ，2026年碳酸锂市场的供需关系有了实质性改善K8凯发首页登录ღღ。近期宁德时代枧下窝锂矿ღღ、国轩高科水南矿已步入换证阶段ღღ，新的采矿许可证下发或仍需较长周期ღღ。此外ღღ，锂渣等固废处理问题仍是锂产能增长的制约因素ღღ。

　　中长期看ღღ，2026年碳酸锂基本面或重回紧平衡状态ღღ，大部分供应增量或集中在下半年释放ღღ。头部锂企对储能领域需求较为乐观ღღ，储能已成为碳酸锂需求的新引擎touch99ღღ。

　　自然资源部采矿许可信息查验系统显示ღღ，宜春国轩矿业有限责任公司的水南矿开采主矿种已变更为“锂矿”ღღ，说明已经进入换证阶段ღღ。同样ღღ，宁德时代枧下窝锂矿的开采主矿种也变更为“锂矿”ღღ。此前touch99ღღ，枧下窝锂矿已于2025年12月18日进入第一次环评公示阶段touch99ღღ，公示期为10个工作日ღღ。

　　按照有关法规ღღ，换证期间矿山应处于停产状态ღღ。《矿产资源开采登记管理办法》规定ღღ，变更主要开采矿种的ღღ，采矿权人应当在采矿许可证有效期内凯发k8国际ღღ，向登记管理机关申请变更登记ღღ。任何单位和个人未领取采矿许可证擅自采矿的touch99ღღ，由登记管理机关依照有关法律ღღ、行政法规的规定予以处罚ღღ。

　　新的采矿许可证下达或仍需等待较长周期ღღ。一位业内知情人士告诉记者ღღ，矿山企业申请变更开采主矿种ღღ，是矿业权管理中的重大变更登记事项之一ღღ，其办理周期长ღღ、流程复杂ღღ、不确定性高ღღ。通常ღღ，一个完整的变更流程至少需要1.5年至3年甚至更长时间ღღ，具体周期受项目基础ღღ、地区政策ღღ、审批层级等因素影响巨大ღღ。其中ღღ，如涉及重做或重大变更ღღ，环评报告需重新报批ღღ，整个过程包括编制ღღ、公示ღღ、评审ღღ、批复ღღ，时间约为6—12个月ღღ。

　　另有研究人员分析ღღ，首次环评公示是众多审批环节之一ღღ，后续还需完成第二次环评公示ღღ、环评报告编制ღღ、有关部门审批ღღ、项目验收动工等一系列流程ღღ。

　　具体换证时长可参考A股先例ღღ。此前ღღ，也有上市公司经历过换证ღღ，不过并未更换主矿种ღღ，而是增加了锂矿作为伴生矿种ღღ，耗时3个月左右ღღ。而宜春已公开在换证阶段的两座矿山ღღ，是将主矿种从陶瓷土更换为锂矿ღღ，流程预计比3个月更长ღღ。

　　此次换证风波对碳酸锂基本面有何影响？一位资深锂矿研究人士对记者表示ღღ，宜春因资源规范和环保问题导致供给收缩ღღ，锂矿证或影响宜春现有产能约9.5万吨touch99ღღ，远期扩产规划中约27.4万吨产能会直接受此影响ღღ，推迟并缩减规模ღღ。

　　从中长期来看ღღ，2026年锂资源将从过剩重回紧平衡状态ღღ。此外ღღ，2026年有效供给增量中ღღ，更多增量将在2026年下半年释放ღღ，2026年新增供给或呈前低后高状态ღღ。考虑到2026年上半年储能需求较为饱和ღღ，上半年动力电池需求“小阳春”或带来一轮边际短缺ღღ，从而推升上半年碳酸锂价格ღღ。

　　1月4日ღღ，国务院印发《固体废物综合治理行动计划》ღღ。行动计划提到ღღ，推动重有色金属矿采选一体化建设凯发k8娱乐ღღ。ღღ，促进尾矿就近充填回填ღღ，原则上不再批准建设无自建矿山ღღ、无配套尾矿利用处置设施的选矿项目ღღ。

　　行动计划还提到ღღ，开展历史遗留固体废物堆存场所专项整治ღღ。摸清全国大宗工业固体废物堆存场所环境管理情况ღღ。开展环境风险调查评估ღღ，“一场(矿)一策”深入推进涉重金属矿山ღღ、尾矿库ღღ、堆(渣)场ღღ、危险废物填埋场等环境安全隐患排查整治ღღ。到2030年ღღ，完成全国60%以上的历史遗留固体废物堆存场所治理ღღ，全面完成赤泥库ღღ、尾矿库环境风险隐患整治ღღ。

　　记者了解到ღღ，盐湖提锂的卤水可以重归盐湖ღღ，循环利用ღღ。相比之下ღღ，宜春锂云母提锂的锂渣处置则是一个不小的难题ღღ。

　　《宜春市锂电新能源产业中长期发展规划(2023—2030年)》显示ღღ，在锂云母提锂环节touch99ღღ，由于锂云母精矿品位较低ღღ，容易产生大量的浸出锂渣ღღ。随着含锂瓷土矿开发利用规模的快速扩大ღღ，长石粉和锂渣的产出量急剧增长K8凯发首页登录ღღ。据上海证券报记者此前调研ღღ，锂云母提锂产出1万吨碳酸锂大致会产生20万吨至30万吨锂渣ღღ。

　　锂云母提锂过程产生的锂渣中ღღ，除了含氟ღღ、铊等有毒物质ღღ，其他主要成分为氧化硅ღღ、氧化铝和氧化钙的混合物ღღ。

　　记者获悉ღღ，宜春当地重视锂渣问题ღღ，当前正在规划以填埋的方式处理锂渣ღღ，早期锂渣存储在仓库中被监管ღღ，剩余部分尝试综合利用ღღ。

　　具体来看ღღ，宁德时代枧下窝矿方面ღღ，需要等待环评给出最终确定ღღ；宁德时代枧下窝的采矿位于宜丰县ღღ，但选矿和尾矿库位于奉新县ღღ，选矿尾矿由传送廊道连接ღღ，不存在其他矿山排尾至枧下窝尾矿的情况ღღ；奉新县有九岭锂业的冶炼厂(矿在宜丰)ღღ，正在筹建锂渣填埋库ღღ。

　　早在2024年全国两会环境评估ღღ。ღღ，全国人大代表ღღ、赣锋锂业董事长李良彬就在提交的议案中直言ღღ，锂渣的回收处理已成为锂电新能源汽车发展的瓶颈问题ღღ，如果不解决锂渣的出路问题ღღ，或严重制约锂化学品的生产ღღ。

　　而2024年6月1日实施的《通用硅酸盐水泥》新国标K8凯发首页登录ღღ，则限制锂渣在水泥行业的应用ღღ，锂渣给行业带来了越来越大的挑战ღღ。

　　锂渣难题下ღღ，锂云母厂产能或首当其冲K8凯发首页登录ღღ。A股某锂矿人士告诉记者ღღ，锂云母矿的成本要视项目资源禀赋而定ღღ，6万元至20万元的区间均有可能ღღ。

　　在供给端出现扰动的同时ღღ，行业基本面也发生了积极变化ღღ。自2025年下半年以来ღღ，随着储能等下游需求超预期爆发ღღ，锂电产业链库存已得到有效去化ღღ，市场供需关系出现实质性改善ღღ。

　　“现在碳酸锂的增量主要还是在于储能ღღ，目前我们的储能客户占比已经快到50%了ღღ。”藏格矿业相关人士认为ღღ，2026年动力电池增速将放缓ღღ，而储能需求占比肯定会进一步提升ღღ。

　　储能的拉动有多大？高工产业研究院统计显示ღღ，2025年前三季度ღღ，中国储能电池合计出货量达430GWhღღ，超过2024年全年总量的130%ღღ。而另有数据显示ღღ，2025年1—11月我国动力与储能电池出口量约260GWhღღ。据富宝资讯测算ღღ，上述出口折合碳酸锂消耗量约11.7万吨(估算值)ღღ，约占同期下游碳酸锂消耗量的10.8%ღღ。

　　从技术路线看ღღ，磷酸铁锂电池在新型储能中的装机占比超过97%ღღ，占绝对主导地位ღღ。有机构分析认为ღღ，储能正成为锂电需求新的增长极ღღ，预计2026年全球储能电池出货量将达874GWhღღ，同比增长46%ღღ。

　　“未来几年ღღ，全球新能源汽车ღღ、储能市场对于锂电池的需求将持续较快增长ღღ，海外需求并不会消失或放缓ღღ。”有业内人士认为touch99ღღ，受此次中国政策调整影响ღღ，为避免未来高成本采购ღღ，很多海外需求或将“前移”ღღ，2026年或将出现新一轮的抢生产ღღ、抢出口的“潮流”ღღ，2026年国内全年电池产量和出口也将会远超去年市场预期ღღ。

　　对于储能需求ღღ，碳酸锂生产端相对乐观ღღ。“我们持审慎乐观态度touch99ღღ，并认为结构性变化值得关注ღღ。”某头部锂矿企业人士告诉记者ღღ，当前储能领域的爆发式增长已成为驱动锂需求最强劲的新引擎ღღ，其增速显著超越传统动力电池板块ღღ，这种“储能高增ღღ、动力稳健”的需求结构ღღ，使得2026年全球锂市场有望迈向紧平衡格局ღღ。

　　“当前储能领域的投资热情ღღ，相较于原料价格ღღ，更多受到电力政策导向ღღ、海外传统储能需求表现ღღ，以及数据中心等新兴应用场景发展的综合因素影响ღღ。”卓创资讯磷酸铁锂分析师苗敏同时提醒ღღ，若碳酸锂价格持续高位ღღ，将推高锂电池成本ღღ，可能导致储能市场增速放缓ღღ，甚至部分需求转向钠电等替代产品ღღ。

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